개미 투자자는 정말 성공할 수 없을까?

개인 투자자(Individual Investor)

모든 개미 투자자들이 투자에 성공하는 것은 아닙니다

투자 시장에서 소액을 운용하는 일반적인 투자자들을 개인 투자자(individual investor), 또는 개미 투자자라고 합니다
주식시장에서 흔히 알려진 통념은 "개인은 주식으로 돈을 벌 수 없다"입니다
오랫동안 트레이딩을 해 왔던 한 명의 개미 투자자로서 누군가 주식을 사전적 준비도 없이 시작하려고 한다면 꼭 말려야 한다고 생각하기 때문에 이러한 통념이 무조건 잘못되었다고 할 수는 없을 것입니다
 
그러나 개인 투자자는 정말 주식으로 성공할 수 없는 것일까요?
다음은 지난 10년 동안의 코스피 지수 수익률과 개인 투자자 간의 수익률을 비교해 표로 정리해 보았습니다

연도	코스피 지수 수익률(%)	개인 투자자 수익률(%)	개인 투자자 성과
2014	-4.76	-1.5	지수 대비 3.26% 적은 손실
2015	2.39	3.5	지수 대비 1.11% 많은 수익
2016	3.32	5.0	지수 대비 1.68% 많은 수익
2017	21.76	12.0	지수 대비 9.76% 적은 수익
2018	-17.28	-10.3	지수 대비 7.0% 적은 손실
2019	7.67	8.2	지수 대비 0.53% 많은 수익
2020	30.75	9.4	지수 대비 21.35% 적은 수익
2021	3.63	10.5	지수 대비 6.87% 많은 수익
2022	-24.89	-5.8	지수 대비 19.09% 적은 손실
2023	15.21	14.65	지수 대비 0.56% 적은 수익

출처: 개인 투자자 수익률: KCMI 자본시장 연구원, 코스피 지수 수익률: 한국거래소 및 금융감독원
 
물론 지수와 개인 투자자들의 수익률을 단순히 평균화시켜 비교하는 것만으로 개인이 시장의 움직임 보다 뛰어난 성과를 거두었다고 하기에는 무리가 있을 것입니다
다만 공식적인 통계를 단순화시켜 비교해 보니 지금까지 주식투자와 관련돼 널리 알려진 "개인은 주식으로 돈을 벌 수 없다"는 통념에 대해 의문을 제기하기에는 충분한 근거가 된다고 생각합니다
 

묻지마 투자(Blind Investment)

묻지마 투자를 하는 개인들은 여전히 많습니다

 그렇다면 왜 개인은 주식으로 돈을 벌 수 없다고 이야기하는 것일까요?
 
기관 투자자는 일반적으로 여러 투자자들의 자금을 집합하여 대규모로 운용하기 때문에 실질적 투자에 앞서 수많은 연구와 분석을 수행합니다
자금의 규모가 크고 정보력에서도 한 발 앞서있기 때문에 증권시장의 움직임에 상당한 영향력을 행사하며, 때에 따라 기업의 지배구조에도 적극 참여합니다
단순히 수익만을 쫒는 묻지마 투자를 할 수 없는 구조를 형성하고 있는 것입니다
 
반면 개인들의 경우 여유 자금이 마련되면 되면 가장 먼저 수익에 대해 관심을 갖습니다
투자자라면 누구나 빠른 시일 내에 많은 수익을 달성하길 바라기 때문에 수익에 관심을 갖는 것 자체가 잘못되었다고 할 수 없습니다
문제는 관심이 탐욕으로 발전할 때 발생하며 무모하게 눈앞의 수익만을 쫒다가 묻지마 투자(blind investment)라는 최악의 선택을 하게 된다는 것입니다

자금이 풍부하고 빠른 정보력을 갖추었으며 매매에 숙련된 기관 투자자
vs
자금이 적고 정보력이 떨어지며 매매경험이 부족한 개인 투자자

 실제 주식시장의 이 같은 대결 구도에서 결과가 어떨지는 누구라도 쉽게 예측할 수 있습니다
이전의 통계 자료와 이런 주식시장의 구조를 종합하여 판단한다면 개인 투자자이기 때문에 투자에 성공하지 못하는 것이 아니라 묻지마 투자를 감행하는 투자자이기 때문에 성공할 수 없다는 결론을 내릴 수 있을 것입니다
 

숙련도 향상(Upskilling)

투자자에게도 숙련도를 향상시키기 위한 노력은 필수입니다

자금력과 정보 수집 능력이 뒤처질 수밖에 없는 개인 투자자들이 주식 투자에서 성공하는 유일한 방법은 숙련도를 향상(Upskilling)시키는 것입니다
하지만 수수료가 주요 수입원인 대부분의 증권사, 교육비가 주요 수입원인 수많은 투자 관련 교육기관, 그리고 거래에 대한 세금을 징수하는 정부까지도 개인 투자자들의 투자 숙련도가 향상된다고 해서 얻게 되는 이익이 늘어나지 않습니다
오히려 개인의 숙련도가 전체적으로 향상되면 기관 투자자들은 대규모 자금을 운용하기 어려워지고 직접투자 증가의 반대급부로 펀드 상품에 대한 수요가 줄어들게 됩니다

개인 투자자들은 항상 숙련도를 향상하는 방향이 아닌 거래에 참여하는 방향으로 권유받습니다

 사전적인 준비와 노력 없이 무작정 거래에 참여하는 행위는 결국 묻지마 투자자가 되기 위한 입문 과정인 셈입니다
이처럼 주식 매매에 대한 숙련도를 높이는 것은 투자에 있어 지극히 필수적이며 개인적인 경험에 비추어 보았을 때 결코 쉽고 즐겁게 달성할 수 있는 성질의 것이 아닙니다
 
주식 투자를 시작하려는 많은 개인 투자자들이 이점에 대해 다시 한번 깊이 고민하고 투자에 참여할지 여부를 결정하길 바라는 마음을 담아 글을 마칩니다